天下四分五裂，加之后梁皇帝频繁更迭，于是西川、淮南、岭南、福建等地的诸侯分分建国称帝，而且他们都劝钱镠割据吴越称帝，但都被钱镠婉拒。
后梁龙德三年，钱镠被后梁册封为吴越国王，从而正式建立吴越国。
吴越国定都杭州，这也是杭州最早成为正式国都的开始。
吴越国地势平坦，缺乏天然屏障，地域狭小，三面强敌环绕，依靠强大的中原王朝庇护，才是吴越国生存的上策。
钱镠对此一直很清醒，所以他安定守节，一直尊奉中原朝廷，照常入贡，由此也赢得了后梁几代皇帝的尊崇，钱镠统治的苏杭地区，也得以未遭兵祸战乱，钱镠则得以保境安民，安心内政建设。
那些年，钱镠一直致力于扩建杭州城，传承文化，广建佛寺塔，又下令扩大垦田，专门设置水利部队，征调大批兵卒、民工，修筑海塘、疏浚内湖，疏浚西子湖，开浚钱塘湖，并与运河相通。
钱镠大力治水，被两浙百姓称为“海龙王”。
改善水利，得游览、灌溉两利，使得杭州、苏州、嘉兴、长洲等地得享灌溉之利，促进了农业发展。
因此，吴越地区，田塘众多，土地膏腴，渔盐桑蚕发达，岁熟丰稔。
于是，吴越地区的经济、文化和民生，从而得以蒸蒸日上，繁荣发展，文化兴盛，文士荟萃，人才济济，文艺著称于世。
钱镠由此成为中国历史上对江南地区开发力度最大、发展贡献最著名的人，为“苏杭天堂”的美名奠定了坚实基础。
钱镠的一生，一直面临时局动荡、复杂多变，危机重重，但他竟然能屹立不倒，统治一方长达数十年，寿终正寝，而且治理成就卓越，堪称历史奇迹。
钱镠开创的吴越国，子孙世袭，一直贡奉中原王朝，因而被中原王朝封为王族，延续了三代五主。
到吴越王钱弘俶时，继续尊奉中原王朝，顺应时势，放弃吴越国王的割据地位，而“纳土归宋”，使宋朝实现和平统一，黎民百姓免受