但不论企业经营状态如何，均需按照约定向投资者偿还本金或利息，固定回报的偿付主体通常为融资方的股东或其实际控制人。
另外，明投暗贷结构中底层股权的退出普遍以股东或实际控制人承诺远期回购为主，在此基础上亦有增加对回购的连带担保，或由高信用等级主体对本金回购支付金额与预期收益的补足承诺等增信措施。
除回购外，通常保证投资人的退出的措施还有对赌条款、强制定期分红条款、股权维持费、抽屉协议等方式，本质上仍然具有刚性兑付的保本特征。
可以这么说，光是这些条款就比单纯借贷所能收获的利息优厚很多。
众人听得怦然心动了。
季成敲了敲桌子，道：“其他的不敢说，如果你们肯明投暗贷，那么我可以许诺你们收益的利率不低于十个点，我指的是每年的利率，这些都可以写进合同。”
要知道他们辛迪加贷款给别人年利率也不过六个点而已，而如今季成许诺年收益不低于十个点，这对任何银行或者金融机构来说都是巨大的诱惑，更重要的是，明投暗贷比正常借贷保险，收回本金和利息的概率更大。
崛田壮三作为住友集团的掌门人，此刻都心脏噗通直跳，知道如果能拿到这笔业务，对于他们集团来说是一笔多么大的业绩，只是他还有一个问题，或者说是在场每个人的问题，“你准备借几年？”
如果时间很短其实也没有什么太大意义。
所以这个期限很重要。
横田昭义看着季成。
杉田力之看着季成。
松下正行和其他所有人都在看着他，想听到答桉。
季成计算了一下日笨股灾的时间是从一九八九年年底最后一次开盘以后开始，到一九九五年才正式结束，但事实上对于想要做空日笨股市的季成来说，所谓的结束时间应该是一九九二年，他敲了敲桌子道：“我希望是四年吧。”
四年！
每年年收益不低于十个点，四年就是四十个点！