民可支配收入减少，加上经济骤然紧缩使居民对未来收入预期悲观，于是消费下降，出现消费者“惜购”现象。“惜购”使企业利润下降，利润下降使企业更加不愿投资，“惜投”和“惜购”形成恶性循环。实体经济恶性循环的根本因素在于企业无法筹集充足资金进行投资而无法恢复生产，而导致资金筹集困难的原因一是泡沫经济崩溃遗留的大量**债权使间接融资受阻。
二是资本市场不发达使直接融资受阻，而二者都是日苯特有的金融体制的产物。金融体制是日苯以赶超为目的的“政府主导型”市场经济体制的支柱，它更充分地贯彻着这一市场体制的不完全性：政府主导和缺乏竞争，前者导致大量**债权无法解决，后者导致资本市场不发达，可见，此次萧条是从货币经济到实体经济的萧条，日苯的货币经济已不再适应甚至阻碍实体经济的发展，这说明日苯金融体制亟待改革，以之为基础的“赶超型”体制也亟待改革。20世纪奶年代中期，是日苯体制改革的最佳时机，但日苯没有把经济发展重点放在改革上，而是依赖经济泡沫的膨胀，即虚拟资产的脱离实体经济的过度增长来维持经济的虚假繁荣，最终导致大萧条。
这次萧条成为“赶超型”经济体制滞后于现实经济发展的最深刻的教训，同时也给经济体制改革造成最严峻的考验。制度变迁必将付出成本，即从长远观点出发的体制改革必将以在一定程度上损失短期利益为代价，战后以来最严重的大萧条使这一代价达到最大，(体制改革不是在经济繁荣时期进行，而是在经济萧条时期进行，必将使已衰退的经济雪上加霜)于是如何处理体制改革和景气衰退的关系成为衡量各届日苯内阁政绩的经济标准。
1990年4月2日，整个大盘已经是28002．07日元，从1989年的峰值跌落28．05％，这一下子日苯政府和高盛的对赌算是线束了，可是结果有点吓人，日苯可是被这次玩残废了，彻底地顶不住了。
“罗哥我们这样做对不对啊？”一个年轻的强壮男子有点担心