“写这上面！”
林虎生刷刷写完。
唐笑又道：“我记得国家每年都会进口许多东西，是用外汇购买的，大宗商品物资。小叔一定也知道，能一起写下来吗？”
林虎生写完，忽然觉得自己好像发现点什么，可又摸不准。旁边的盛世节若有所思。
唐笑拿过纸，看了一眼：“小叔！你看你们投资的是美国国债，美国的房地产债券还有一些企业债券，还有金融类债券。而国家购买的是原油，铁矿石，钾肥几乎全部是基础原料。你们不觉得没有对冲吗？”
林虎生目光炯炯：“你说清楚点！”
唐笑在众人的目光中道：“世界是一个大市场，小叔管理的是国家主权基金，应该是为国家服务的，你们不是私人盈利型基金，一切要围绕国家进行。美国国债是稳妥，可是不知道你们想过没有，当中国大量采购这些基础原料时，原料价格会上涨，世界上的流动资金会去追逐这些上涨的品种，包括本来购买美国国债的一部分资金，这是跷跷板的效应，美国国债几乎是肯定要下跌的。这样你们一方面在原料上涨中需要支付更多的钱，另一方面又要承受投资品种的下跌，这是双份损失啊！”
盛世节道：“你有什么办法吗？”
唐笑道：“有！就是对冲，这是国际成熟的办法，可能在国内很陌生，但在其他国家主权基金中是很常用的手法。比如你要购买大量原油，那么在你没购买之前，你的主权基金就应该买进一部分生产原油企业的股票或期权，等你的购买合约签署，再卖出，这样可以保证你不会因为原油价格上涨而遭受损失，这就是对冲！”
林虎生沉吟道：“可是许多时候我们不知道国家要进口什么商品，还有转变投资品种要半个月的审批时间啊！”
唐笑翻白眼：“小叔！你们是国家主权基金啊！连国家要进口什么商品都不知道，那算什么主权基金！审批半个月？亏你们想的出来，金融市场瞬息万变，今天不知道明天的事，半个月你当是股神啊！还是诸葛亮重生