，被擢升为河北河东宣抚副使。
折彦质率部在与金兵的对峙中，曾多次与金兵统帅粘罕通信，想停战修好，利于两国百姓，但这只是他一厢情愿。
十一月，朝廷要求折彦质率部守住平阳府及汾州一带。
平阳为汾、隰等路帅府，而平阳知府林积仁压根没有打算坚守，朝廷所差都统制刘锐也不肯用命，最终平阳府陷落，威胜、隆德、泽州相继失守。
金军长驱南下，折彦质以宣抚副使领兵十二万，与同知枢密院事李回共守黄河，但未及战斗宋师尽溃。折彦质因此责授海州团练副使，永州安置……
南宋绍兴二年六月，折彦质复龙图阁直学士，并被命令即刻返回京城，他已经度过了五年南荒岁月。
此时正值洞庭湖的杨幺作乱，尚在广西的折彦质被委以重任，担任湖南安抚使兼知潭州。
折彦质在王燮、岳飞、韩世忠、刘光世诸部兵马的配合下，于绍兴四年二月剿灭杨幺之乱。
折彦质因与王燮不和，改知静江。九月，金联合和伪齐自淮阳分道南犯，举朝震恐。
左中大夫、知枢密院事赵鼎，举荐折彦质为川、陕、荆、襄都督府参谋官、枢密都承旨。折彦质星夜兼程赴任，缓解了伪齐自淮阳分道南犯的军事危机。
绍兴五年，折彦质返回临安，为工部侍郎兼都督府参谋军事，又为兵部尚书。
绍兴六年，折彦质签书枢密院事，不久兼权参知政事，与赵鼎、张浚等同掌朝政。同年十二月，因赵鼎和张浚之间的争斗导致赵鼎罢相，折彦质系赵鼎极力举荐，因此也被免职，黜知洪州。
绍兴七年赵鼎复相，折彦质也因此，起知福州。
但一年多之后，赵鼎再次罢相，秦桧独揽朝政。作为赵鼎旧交以及抗金派代表的折彦质，因此受到秦桧的强烈排挤。折彦质被免职，赋闲居住在信州……